比特币ETF关键节点将至市场会有什么反应？

迈进 2024 年 1 月后，现货交易比特币 ETF 几乎成为短时间确定市场走势的重要叙述，在这里大环境下，数据信息方面实际上也成为观查热点板块与资金博弈的一个合理对话框。文中致力于紧紧围绕期货与期权市场未平仓合同经营规模、资金费率、行权日期与期权价格遍布、IV 等相关信息来一窥背后所透露出的资金博弈数据信号。

两个关键点的时间点

在其中从信息层面来说，关键时间范围有两种：一方面，美联社上个星期引用内部人士报导，1 月 3 日 /4 日，美国证券交易委员会(SEC)很有可能提早准许一批现货交易 ETF 申请办理。也就是更快本周二 / 周三，美 SEC 就可能官方宣布一些申请办理现货交易比特币 ETF 的外国投资者批准发售相匹配 ETF 个股。

另一方面，按先前进展，最晚 1 月 10 日，美 SEC 就需要对 21Shares/ARK 的现货交易比特币 ETF 申请办理做出决定，自此 1 月 14 日至 17 日也聚集有 7 家迈入裁定。不过要是拖至 1 月 10 日当日，一般也不排除美 SEC 再一次延长至 3 月中下旬的后周期时间。总体来看，1 月 3 日 /4 日，1 月 10 日 -17 日，是现阶段许多资金博弈的两个主要时间范围。

数据信息其背后的资金博弈数据信号

比特币未平仓合同：无明显增长

Coinglass 资料显示，各大网站比特币股指期货合约未平仓交易头寸为 43.24 万枚 BTC(折合 196.88 亿美金)。在其中 CME 比特币合同未平仓交易头寸为 11.48 万枚 BTC(折合 52.15 亿美金)，位列第一，binance比特币合同未平仓交易头寸为 10.32 万枚 BTC(折合 47 亿美金)，位列第二。

值得关注的是，从 12 月 30 日年度交收日以后，近一周来比特币未平仓合同一直在 40.5 万枚至 41 万枚中间波动，并无明显超大金额增长态势 ，表明比特币期货交易市场对后市的博奕并不是猛烈。

永续合约资金费率：持续上升

此外，Coinglass 资料显示，BTC 和 ETH 的永续合约资金费率从 12 月 25 日逐渐，已连续一周处在年化利率 30% 之上水准——多头头寸不断开支等同于年化利率 30% 的巨额财产费，对行情提升大涨的将来预测比较坚定不移。

特别是今日(1 月 2 日 00:00)逐渐，资金费率更加是同时站去年化 50% 之上，这就意味着双头天天都在很多补助空单，持续失血过多。这也就意味着后面 1 月 3 日 / 4 日、1 月 10 日的关键节点上，一旦现货交易比特币 ETF 消息大跳水，增涨趋势无法突破，那双头便会失血，这一部分持续开支大额资金费、坚定不移上涨的多头可能迫于无奈快速平仓。先前 12 月 9 日 - 10 日(周六、周日)，就是这样——双头承受了 30% 以上开多成本费失血过多数日，而且价格在周末两天迟迟未能提升，最后周一零晨打开了三千刀级别吸筹。

期权行权都集中在相匹配时间段

Deribit 数据表明，逐行权日期看，本月的比特币股指期货持股都集中在 1 月 5 日、1 月 12 日、1 月 26 日三天，且认沽期权(Call)明显高于看跌期权(Put)。在其中 1 月 5 日、1 月 12 日恰好切合美联社传言的 1 月 3 日 / 4 日结果出来及 21Shares/ARK 的结果出炉。

从行权价格来看，未平仓期货合约的期权价格只需都集中在 5 万美金，理应都是博奕现货交易比特币 ETF 一旦根据，至少可以拉涨至 5 万美金上边。除此之外值得关注的是，Derbit 的 BTC 起伏指数值(DVOL)相比往年也逆势上涨，近 7 日来更是从 44% 上下增涨 50%，做到 66% 周边——以往该时间范围 DVOL 一直是平稳下跌趋势，挣扎在 40% 区段。

总结

近期目前市面上在跟踪一只 50 天买进近 18 亿美金加密资产神秘巨鲸(参照阅读文章《50 天，18 亿美元，本轮小牛行情的「发动机」浮出水面?》)——10 月 20 日至 12 月 9 日，该详细地址总计买进 17.6 亿美金加密资产，与市场增涨时间段最好的。

值得关注的是，12 月 28 日，该神秘地址在沉静 20 天后重新下手，从 Tether 获得 5000 万 USDT，并转到 Kraken、Bitgo、Coinbase。不管该神秘地址身后到底是谁，18.1 亿美金的大手笔买进，本来就散发着关键信号。累加现货交易比特币 ETF 的时间点邻近，这种链上及交易信息其背后的动作与博奕，毫无疑问都极具偏向实际意义。