相对于 BTC 绿色生态的蓬勃发展，AI 赛道的忽然爆红，以太币 Defi 新项目在这一轮市场行情增涨中好像看起来困乏，但却有一个产品持续暗暗使力，在 2023 最终一个季度上升了超出四倍，从本年度最低值上升了更是超过六倍，在熊市中迭代开发商品不断创新，那便是现在市面上 Defi 最靓的崽 - 跨链 DEX 协议书 Thorchain。这周 Dr.DODO 协同 Gryphsis Academy 带您诸位深入了解一下这一老牌 Defi 协议书 Thorchain 到底是什么及其做了什么升级，而且详细介绍为大家跨链 DEX 跑道除开 Thorchain 中还有什么值得期待的新项目?
Thorchain 算得上是链上最古老 DeFi 项目之一，早就在2018年创立精英团队，2019年便发布商品。曾经历过数次黑客入侵事情，但则在强大的团队及其不离不弃社区力量大力支持下，Thorchain 至今仍迭代开发，而且跻身于变成总市值前五十大一点的蓝筹股新项目。
Thorchain 的主要业务是一个中心化的跨链 AMM，容许用户不用信赖第三方机构，立即在不同区块链资产中间进行兑换与交易。与中心化交易所不一样，Thorchain 基于一个专门设计的去信任协议书运作，用户只需要将交易资金存进流通性池，就能无能量损耗地开展跨链财产互换。与跨链桥不一样，Thorchain 提供的是原生资产跨链而非外包装货币方式。Thorchain 应用 Cosmos SDK 打造了一条区块链技术，并通过 AMM 方式则在协议书内建立好几个原生代币(BTC、ETH)与 Thorchain 货币 $RUNE 的 AMM 池。当用户开展跨链时，实际是通过 Rune 和不同区块链上的原生代币开展 SWAP 来获得总体目标链上的原生资产。
技术层面，Thorchain 采用了前沿的跨链消息传递系统及定做的拜占庭容错优化算法。其经常被黑客入侵后不断完善，以提升跨链信息传递安全性。Thorchain 被称作最具潜力的跨链基础设施建设之一，克服了跨链流动性比率和流通效率的难题，并且成为现阶段链上 BTC - ETH 跨链安全通道流通性比较好的路经。
Thorchain 在今本年度迎来2个重要升级，第一个是 Streaming Swaps 体制的引入，容许用户及时开展超大金额跨链财产互换，且不受制于过去流通性不太好的因素导致使用人稀缺。下面是关于用户应用 Streaming Swap 的重要构思：
1、用户进行一笔超大金额跨链互换，比如 10 BTC 换取 3000 ETH。
2、协议书将该笔互换拆分成以每 0.1 BTC 为单位几笔小额贷款 Streaming Swap。
3、每实行一笔 0.1 BTC 换取约 30 ETH 的流式的交换后，马上把 ETH 发给用户。
4、重复进行流式的互换，直到完成 10 BTC 换取 3000 ETH。
5、这类流式的交换机制完成了超大金额交易的即时结算，减少了滑点损害，提升了资金使用效益，同时也可以提高协议书抗饱和攻击水平。
从行业上来说，从今年第三季度 Streaming Swap 推出以来，交易信息表明拥有大幅上升，关键成交量依旧是 BTC 买卖交易交手。这显示出了 Thorchain 在享受更有效、方便快捷的跨链买卖解决方法层面取得了不错的成绩，并吸引了更多用户参加。
另一个重要升级是在论坛上探讨了这两年的 Thorchain Lending 终于等到了正式启动。Thorchain Lending 主推无贷款利息、无强制清算、无期满日的借款企业产品，能够提供用户借款及其杠杆的要求。那样，无贷款利息、无强制清算、无期满日是如何实现的?
这主要是原因包括：
1、贷款利息来源于质押贷款资产的收益，并非贷款人付款，因而完成无任何贷款利息借款。
2、附加质押财产占比高达 150%-250%，减少了结算风险性;结算管理决策所有根据区块链智能合约和协议书标准，并没有人工干预。
3、贷款人只需要持续填补质押财产就可以长期用贷款资产，因而无期满日压力，借期仅受质押持有期的束缚。
4、用户质押贷款 ETH 获得稳定币贷款，ETH 根据流动性挖矿获取收益，可相抵借款成本并得到纯收益。
5、结算来源于质押财产股权溢价迁移，不用贷款人积极承担责任，可规避风险。
同 Lending 一起上线的 Thorchain Saver Vault 也使 Thorchain 的总体锁住使用价值(TVL)可以进一步上升。Saver Vault 容许 DeFi 用户仅需存进原生代币，而不需要担负 $Rune 的波动风险，这合理深深吸引用户存进财产，并且为长期性质押提供了基础资产来源。这种积极探索为用户提供了更多挑选和便利，与此同时有望推动 Thorchain 生态系统中的可持续增长。
Maya Protocol 是一个搭建在 Thorchain 基础之上的区块链技术跨链协议书，在今年的三月甫发布，归属于 Thorchain 友好分叉新项目，并得到 Thorchain 小区适用，在跨链 AMM 机制上与 Thorchain 截然不同，主要区别主要有以下几个：
1、Maya Protocol 做为 Thorchain 的友善分岔，其目标并不是替代反而是提高 Thorchain，为区块链技术基础设施建设给予预留适用柔韧性如同飞机场双涡轮能提高稳定性。
2、Maya 对于资本效率、可靠性和价值获取引进了一些独特设计，如流通性连接点、双货币体制、无常损失处理等。
3、Maya 还准备支持更多公有链如Arbitrum、Cardano 及其区块链智能合约链 Aztec 有利于扩展全部跨链绿色生态。
4、二者根据合作也实现了一些功能融合，如一键混合开发聚合交易、流式的互换等，用户能够无缝拼接在两个平台之间来操作。
总体来说，Maya和Thorchain构建了一个互补跨链同盟，克服了单一计划方案的局限共同推进去中心化金融的高速发展
同跑道竞争对手 - ChainFlip
有别于 Maya Protocol 归属于社区型的分岔新项目，Chainflip 出处还挺大是一定股权融资等级的天王级项目之一，曾在 2021 及 2022 年于 Framework Ventures 参投Blockchain Capital 和 Pantera Capital 参投，二轮互融了 1600 万美元，总算于今年迎来主网上线，但这些产品并未对外开放。
Chainflip 是一个混合区块链技术买卖协议书，Chainflip 定位于一种混和区块链技术买卖协议书，容许在所有的区块链技术(包含 BTC、EVM 和最底层互联网)之间无缝的价值转移，尝试兼取中心化交易所和DEX各自优势实现快速的资产交易和风险管控。
此外其主要卖点是 Jit AMM 模式定义，根据最大限度减少滑点同时提供精准的标价去解决跨链考验，去解决 Thorchain 中提供流动性用户须担负极大免费损害这一缺陷，容许做市添加单侧流通性，此外也针对了 Thorchain 在友善使用人这些方面，需要安装特殊钱包的感受进行了改进，Chainflip 适用用户使用普通钱夹开展随意链上的使用价值变换。
总体来说，Chainflip 所说，Chainflip 对比 Thorchain 有更好的使用体验与设计，但是目前虽主网上线全新上线但主力产品跨链 DEX 退位在在网上对外开放应用，能否合理吸引住 TVL 前去是未来产品能不能长期生存的一大重要，尤其是 Thorchain 早已深耕细作此跑道很多年，想争夺这一块市场占有率必须非常拼搏。
我在买卖的视角展开分析讨论。大家最初将 $RUNE 添加观查目录里边，主要是因为 5 月份比特币符文全面爆发，那时候做了一次比特币绿色生态整理，ThorChain 做为比特币原生态跨链 DEX 加入进去。次之，ThorChain 都是基于 COSMOS SDK 搭建的，近一个多月 COSMOS 绿色生态 TIA，INJ，KUJI 全面爆发，也使资产关注到 COSMOS 绿色生态的炒作上去。因此 ThorChain 是可以吃到比特币生态环境 COSMOS 绿色生态的多重 Beta。
次之，ThorChain 投资模型强使用价值捕捉水平，市场优势，以及团队在熊末的时候还是积极主动的做自主创新，7，8 月份上线的 Streaming Swaps 和 “Ponzi” 借款引起了销售市场的探讨与支持，同时也为大牛市 TVL 和 Volume 提高提早做了合理布局。所以在比特币生态环境 COSMOS 绿色生态赛道中体现出了浓烈的 Alpha 水平。
后边出的 Maya Protocol 和 ChainFlip 做为 ThorChain 的竞争对手，有了估值的锚，那时候 Twitter 上有很多在做价钱投资乘数的相比估值分析，得到能冲 $CACAO 和 $FLIP 的观点。在市场上愈来愈多竞争对手最新项目出来之后，最新项目能通过更高货币鼓励来打破老项目原先的堡垒，也是 Web3 通政经济发展较为神奇的地方。与此同时，更多竞争对手发生，会分散投资人注意力。因而，目前国内会结合一些市场流动性指标进行相应的高管增持。
从我觉得以现在热点趋势 BTC 绿色生态的蓬勃发展下，ETH 等 EVM 公有链或者近期也十分火爆的 Solana 绿色生态在和 BTC 主网上线中间跨链的需要将会越来越强悍，跨链 DEX 的确是一门往上抬升的项目，但是这一波 Rune 暴涨更偏重于 Thorchain Lending 发布，带来 Rune 大量适用场景并且能够合理通货紧缩导致飞轮效应导致的，并不纯粹是跨链 DEX 业务发展的需要造成这般的增幅，但最近市场热情高涨的情形下，短期内同样理论的货币轮动是极其正常的的思路，长期而言小编会更聚焦在 Thorchain 自身，由于自己的觉得 Thorchain 成功的原因很大一部分不是因为这些产品多么优异，反而是期新项目方是小区有十分强悍的相互连接，从很多课程内容便能获知一二，很多详细介绍 Thorchain 内容皆源于小区的手中，并且在经历数次被黑仍持之以恒地站着，验证了其项目方的决心，因而在此赛道中 Thorchain 可以称之为领头且短期内也将会是那么的。
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